过去一周的加密圈堪称「冰火两重天」：这边山寨币ETF热潮刚起，就有巨头突然撤案泼了冷水；那边降息预期飙升，直接点燃加密相关股票的涨势。英国监管加严、项目突然终止、总统政令风波也轮番上演。咱们用最直白的话，把这些大事拆解得明明白白。
一、ETF风口突遇冷：CoinShares突然撤销三只产品计划
前阵子还热火朝天的山寨币ETF赛道，这周突然传来一个坏消息——知名资管机构CoinShares宣布，终止在美国推出三只单一资产加密ETF的计划，涉及的刚好是当下最火的Solana、XRP和Litecoin。
要知道，这三只资产的ETF可是市场焦点：Solana凭借质押收益的创新玩法吸睛无数，XRP刚解套就迎来ETF申请井喷，Litecoin更是因和比特币属性接近被看作「合规潜力股」。CoinShares的突然撤场，给火热的ETF行情浇了一盆冷水。
虽然CoinShares没明说撤案原因，但结合当前市场环境不难猜测：可能是看到前期上市的部分ETF出现「买预期、卖事实」的价格波动，也可能是对美国监管新领导层的尺度持观望态度。不过这并不代表整个赛道遇冷，Bitwise、灰度等机构的相关产品仍在正常推进，后续动向值得关注。
二、监管新风向：英国要查所有交易记录，逃税行不通了
加密监管再出硬招，这次轮到英国。英国税务海关总署（HMRC）刚发布新规，从2026年1月1日起，所有在英国营运的加密交易所，都必须全面收集并保存用户的交易记录，到2027年还要把这些记录全量上报给HMRC。
这波操作的目的很明确：通过交易记录和报税资讯比对，严打加密资产逃税。要知道，英国此前对加密的监管相对宽松，还推出过金融科技沙盒制度容错，这次突然收紧交易记录管理，可见全球对加密税收的监管都在加码。
英国税务专家已经发出警告，加密用户得在2026年底前把自己的税务情况梳理清楚，不然可能面临制裁。对在英交易的用户和交易所来说，接下来合规成本要明显上升了。
三、市场强心剂：降息机率飙至87%，加密股集体大涨
这周加密市场最大的利多，莫过于降息预期的飙升。在预测市场Polymarket上，12月美国降息的机率已经涨到了87%，创下本月新高。消息一出，加密相关股票直接开启「狂欢模式」。
表现最猛的是比特币矿企，Cleanspark、Riot Platforms、Cipher Mining三家美股矿企领涨，过去五天都涨了两位数；USDC发行方Circle早盘一度跳涨近10%；Michael Saylor创立的Strategy和交易所巨头Coinbase也获得不错的涨幅。
这背后的逻辑很简单：降息意味著市场流动性会增加，作为风险资产的加密货币和相关企业，自然会受到资金青睐。不过需要注意的是，当前降息还只是市场预期，最终能否落地还要看联准会的正式决议。
四、项目突发变动：Terminal因依赖链未上线，宣布终止
本周有个项目遗憾退场——Terminal Finance宣布终止Terminal项目，不过还算有担当，承诺用户本金可以1:1提取。
项目黄了的核心原因很无奈：原计划依托的Converge链至今没上线，虽然团队早就完成了代码库，本来打算2025年第一季启动，但没有底层生态支撑，项目根本没法落地。团队后来也尝试过转向其他方案，但在支持度、资产上线潜力和长期前景上都遇到了大障碍，最终只能放弃。
好在用户权益有保障：不仅本金能随时全额提取，现有Pendle部位还能领取对应的Ethena Sats、sUSDe收益和etherfi积分。这波操作算是给行业树立了「项目终止也要保护用户」的榜样。
五、热点速览：川普掀政令风波，OpenSea辟谣公募消息
除了行业内的事，本周还有两个热点值得关注，一个是美国政坛风波，一个是圈内谣言澄清。
先看政坛：美国总统川普突然发文，宣布撤销前总统拜登通过自动签名装置签署的所有文件，还说这些文件占拜登签署文件的92%，即日起全部失效。他还质疑自动签名装置操作者涉嫌违法，甚至放话如果拜登声称参与过签名就涉嫌伪证。
虽然自动签名在美国政府中早有使用，欧巴马就曾用它签署法案，司法部2005年也明确过其合法性，但川普此举还是引发了轩然大波。要知道，拜登任内签过不少涉华和金融领域的法案，这些法案被撤销可能会影响市场对政策稳定性的预期，加密行业也可能受波及。
再看谣言澄清：此前有消息称「Coinbase泄露OpenSea要公募1.5亿美元」，搞得圈内沸沸扬扬。不过OpenSea的CMO Adam Hollander很快在评论区直接辟谣：「假的（Fake）。」 大家以后碰到这类消息，还是要等官方确认再跟风。
一周总结：机遇与风险并存，盯紧这两个关键
这周的市场充分体现了「机遇与风险并存」：降息预期带来了资金热度，但CoinShares撤案也提醒我们ETF赛道并非一帆风顺；监管加严是长期趋势，合规已经成了绕不开的话题。
对投资者来说，接下来可以重点盯两个方向：一是美国降息的实际进展，这直接关系到市场流动性；二是加密ETF的监管动态，尤其是新领导层的态度可能会改变赛道格局。在波动加大的市场里，多看少动、守住合规底线，比盲目追热点更重要。
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来源：金色财经
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