原文标题：《Tom Lee 爆料：近期暴跌是 1011 留下的流动性枯竭，做市商大量抛售为填补「财务黑洞」》

原文来源：动区动趋 BlockTempo

比特币 (BTC) 价格徘徊在 86,000 美元，看似对「川普行情」无动于衷，但真正主导走势的并非政策预期，而是 10 月 11 日那场清算风暴留下的流动性黑洞。Fundstrat 联合创始人、BitMine 主席 Tom Lee 在 CNBC 节目上指出，大型做市商在当日损失高达 190 亿至 200 亿美元，连本应稳定市场的润滑剂都受伤，自此引发一连串机械性抛售。

修复进度：第 6 周的生态池

历史经验显示，纯流动性危机通常八周左右可望缓解。现阶段已进入第 6 周，做市商正透过减仓、增资与对冲重建防火牆。市场的「生态池」虽仍混浊，但最激烈的出血期似乎已过。

部分机构已提前卡位。BitMine Immersion Technologies 于暴跌期间用平均价买进 54,000 枚 ETH，金额约 1.73 亿美元，显示聪明钱把这次事件视为流动性短缺，而非周期反转。